О компании Контакты
+7 (495) 777-9998 c 09:00 до 18:00
или задайте вопрос on-line

Оставить заявку

Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с Вами.

Акции0.15%Облигации0.06%Сбалансированный0.22%США1.09%Потребительский сектор0.45%Сырьевой сектор-0.03%Информационные технологии1.57%Электроэнергетика0.48%Индекс ММВБ голубых фишек-0.51%Индустриальный0.51%Развивающиеся рынки0.65%Европа1.11%Золото1.31%Казначейский0.05%Фонд активного управления0.93%Долговые рынки развитых стран1.12%Драгоценные металлы1.71%

Советы экспертов

Константин Кирпичев

Начальник управления продаж и маркетинга, член Правления

Константин Кирпичев обладает 11-летним опытом работы на финансовом рынке по созданию и продвижению инвестиционных продуктов. Присоединился к команде УК «Райффайзен Капитал» с 2007 года, до этого работал в инвестиционных компаниях «Открытие» и «БКС». Специализируется на продаже и маркетинге фондов коллективных инвестиций и индивидуальных стратегий управления. Окончил МГУ им. Ломоносова в 1996 году и РЭУ им. Плеханова в 2006 году. Имеет квалификационные аттестаты ФСФР серии 1.0. и 5.0.

Диверсификация защитит от волатильности

Май оказался богатым на события, а ситуация на фондовом рынке напоминала американские горки. Инвесторам и пайщикам пришлось пережить новости о преддефолтном состоянии Греции, падение курса евро на мировом рынке, снижение цен на нефть, опасения по поводу начала военного конфликта между Северной и Южной Кореей, понижение кредитного рейтинга Испании и проч. В результате индекс ММВБ достигал минимальных отметок этого года в 1198-1200 пунктов. Однако затем рынок так же стремительно вырос и в последние дни весны держался на уровне выше 1300 пунктов. В целом же по итогам месяца индекс ММВБ упал на 7,5% и вчера остановился на отметке в 1332 пункта.

Такие колебания рынка не могли не сказаться на результатах работы паевых инвестиционных фондов.

Безусловными фаворитами мая по доходности среди ПИФов стали фонды облигаций: стоимость паев большинства из них практически не изменилась. Таким образом, фонды облигации выполнили свою защитную функцию и сохранили средства пайщиков на майской коррекции российского фондового рынка.

Что же касается фондов акций, то менее всего подешевели паи фондов т.н. «внутреннего спроса», т.е. инвестирующие средства в акции компаний электроэнергетического, телекоммуникационного и потребительского сектора. Эти акции, как правило, принадлежат ко «второму эшелону» и на локальных коррекциях инвесторы не торопятся выходить из них. И наоборот, если коррекция становится затяжной (как, скажем, в 1998 г. или в 2008 г.), потери в менее ликвидных акциях могут стать очень существенными.

Результаты фондов акций «широкого рынка», инвестирующие преимущественно в бумаги наиболее ликвидных компаний, как и фондов, ориентирующихся на структуру индекса ММВБ, оказались схожими. Дело в том, что т.н. «голубые фишки» чаще используются инвесторами в спекулятивных целях, и в моменте цены этих акций могут колебаться весьма значительно, а вот при длительной коррекции эти бумаги обычно более устойчивы и при развороте рынка первыми начинают расти.

В ближайшие пару месяцев на рынке сохранится высокая волатильность: индекс ММВБ может колебаться в широком диапазоне 1250-1400 пунктов. А к концу года, по нашим прогнозам, индекс ММВБ может вырасти до 1750 пунктов. Так что сейчас стоит использовать моменты локальных снижений рынка для покупки паев с прицелом как минимум на год. При определении структуры инвестиционного портфеля паевых фондов всегда надо руководствоваться правилом диверсификации. Тем, кто настроен на долгосрочное инвестирование и хотел бы получить доходность, существенно превышающую ставки по депозитам и инфляцию, стоит отдать предпочтение фондам акций. При этом большую часть портфеля (около 50%) мы рекомендуем инвестировать в паи фондов «широкого рынка», основу которого составляют «голубые фишки» (акции, включенные в состав Индекса ММВБ). Остальные средства (50%) можно инвестировать в отраслевые фонды, которые, как правило, имеют более высокий потенциал роста, но и более волатильны на коротких интервалах. На ближайший год наиболее перспективными мы считаем фонды электроэнергетики, телекоммуникаций и потребительского сектора. При этом чем больше горизонт Вашего инвестирования, тем большую часть имеет смысл инвестировать в отраслевые фонды.

Автор статьи: Константин Кирпичев